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中國政府再度出手提振股市

2019/06/20 來源:亚洲城ca88

導讀

在中國股市基準股指較峰值下跌近一半之際,中國政府監管部門周三晚間宣布將股票交易印花稅稅率調降回一年前的水平。而市場之前已預計可能會出台此類政

  在中國股市基準股指較峰值下跌近一半之際,中國政府監管部門周三晚間宣布將股票交易印花稅稅率調降回一年前的水平。而市場之前已預計可能會出台此類政策,周三當天上證綜合指數大漲4.1%。

  財政部稱,交易稅率從周四開始下調至0.1%。新華社報道說,下調印花稅是提振股市采取的舉措。

  此番減稅是中國政府本周為止住股市跳水勢頭再次出手。在6個月時間裏,中國股市總市值已蒸發了一半左右,周四的2.4萬億美元總市值較峰時的水平已縮水2.5萬億美元,這是滬深兩地證券交易所1990年創立以來下跌慘重的一次。

  政府官員對市場目前的慘狀仍保持沉默,在政策調整之外沒有公開發表任何公開聲明。相關部門采取的減稅、限製上市和增發、處罰內幕交易等措施與他們慣常采取的“重拳出擊”大不相同。散戶們仍寄希望於政府直接出手托市。

  點擊看印花稅曆次調整對中國股市的影響

  此番下調印花稅之前政府已出台有關大小非減持的指導意見。上周是上證指數多年以來表現糟糕的一周,下跌了近12%,中國證監會(China Securities Regulatory Commission)隨即在周日宣布一項“穩定”投資者情緒的舉措。投資者們擔心大股東可能大量拋售所持股份,從而進一步壓低股市。監管者稱,將要求某些大宗交易在常規股市之外進行。這可能會降低股價的不穩定性,並讓大股東減持股份的操作變得複雜。

  但投資者仍惶惶不安。周二,上證指數一度跌破3000點,為去年年初以來的首次,這個數字隻相當於去年10月中旬創下的6092.06點紀錄高點的一半左右。但此後傳出政府將減稅及采取其他舉措的消息,阻止了股市進一步下滑。上證指數周三上漲130.54點,至3278.33點。0.3%的交易印花稅將恢複到不到一年前的0.1%的水平,當時中國政府為抑製個人投資者的股票投機行為上調了印花稅。個人投資者在中國股市中占有很大比例。

  去年的印花稅上調明顯改變了散戶投資者的交易行為,他們開始重視藍籌股和基金,而不是去年股市飆升之初大受追捧的低價股。

  印花稅的調整將影響交易小型股的個人投資者,不過主要是在心理層麵,因為散戶對這項稅費更為關心,大機構則不然。此項調整在實際費用方麵的影響很有限,每筆交易中,買賣雙方每1,000元交易額的成本僅下降了2元。

  此番下調印花稅正值政府準備推出深圳創業板市場之際,較低的稅率會讓創業板公司的股票看上去更低廉,從而對關心成本的個人投資者更具吸引力。政府認為,小型股會成為推動股市發展的力量,價值隻有幾百萬美元的小公司會成為深圳交易所創業板的重點。相關官員說,創業板不久即將推出。

  分析師們認為,去年5月上調印花稅對投資低價股的新入市投資者影響顯著。政府當時此舉是為遏製公眾將銀行存款轉投股市的勢頭;當時的散戶總數首次超過1億,而存款水平則出現多年來顯著的下降。

  接下來的那個月上證指數下跌了7%,是2007年股市僅有的兩個下跌月份之一。

  但那次下跌掩蓋了更大的趨勢:印花稅上調抑製了投資者對小型股的興趣,更重要的是,促使投資者將資金轉向股價較貴的藍籌股和基金。對於整個市場,稅率變化本身不會有持久影響。隨著大量資金湧入藍籌股和基金,股市開始持續上漲,至10月份見頂時上漲了50%。

  雖然近幾個月股價有所下滑,但之前的這些變化似乎已成為長期性的趨勢。上海市場研究公司谘奔商務谘詢有限公司(Z-Ben Advisors Ltd.)主管彼得·亞曆山大(Peter Alexander)說,2008年季度,中國基金行業管理的總資產首次出現下滑。不過,資產的下滑主要反映了這些基金所持股票價值的縮水,並非散戶撤資所致。

  亞曆山大說:“散戶已經接受了整個基金管理的理念。”

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